[ 闞鳳軍 ]——(2010-7-4) / 已閱9728次
中國CFO在公司并購中的角色及如何實現(xiàn)CFO的價值
闞鳳軍
根據(jù)筆者參與國內(nèi)及境外融資并購項目的經(jīng)歷，發(fā)現(xiàn)公司CFO在整個并購中并沒有發(fā)揮主導(dǎo)作用，這與國際并購中CFO的重要角色相距較大。本文試圖通過國際并購中CFO角色的介紹，為中國CFO提供一點參考。國際上比較成功的公司CFO在整個并購過程中，在以下三個方面發(fā)揮著重要的作用：
1、 公司并購策略的制定者。CFO作為公司決策者，一般都與公司CEO共同制定并確保公司收購方案能夠滿足公司的運營目標(biāo)。這意味著 CFO不能局限于交易在財務(wù)上的可能性，需要關(guān)注其他問題以促使交易成功，如目標(biāo)公司是否合適？原因及可能存在的問題等？CFO通過上述問題，不僅能夠更好的理解交易潛在的問題，更能夠從項目的整體進行評估和把握。如此，項目推進過程中，他們才能更好地展現(xiàn)并購愿景，更好地爭取公司股東的理解與支持。
2、 交易協(xié)同效應(yīng)管理者。協(xié)同效應(yīng)能夠體現(xiàn)在很多方面，包括通過整合平臺運作及新的產(chǎn)能增加銷售收入，從而降低成本開支等。無論何種協(xié)同，CFO在并購后的整合中識別、發(fā)現(xiàn)合適的人、制訂合適的財務(wù)激勵政策、并建立相應(yīng)的監(jiān)控體系確保并購整合如期推進等，都直接關(guān)系并購成功與否。
3、 并購交易的整合者。 CFO通過識別重組目標(biāo)公司有關(guān)流程、人員、組織架構(gòu)等來實現(xiàn)交易價值的最大化，進而影響到并購的整合進程、整合效果。 這一角色日益重要，考察一個并購項目成功與否，關(guān)鍵看交易的整合，整合效果關(guān)鍵看CFO的領(lǐng)導(dǎo)能力及業(yè)務(wù)水平。
由此可見，CFO通過上述角色的發(fā)揮，能夠成為公司未來增長的推動者。如何實現(xiàn)或完成這樣的一個關(guān)鍵角色，CFO需要在以下六個方面做出努力：
1、 制定并完善公司的整體戰(zhàn)略意圖
2、 識別公司的投資與機會
3、 確保公司不超過目標(biāo)公司的正常價值進行收購
4、 全力實現(xiàn)并購協(xié)同整合效應(yīng)
5、 與目標(biāo)公司現(xiàn)有員工建立充分的溝通渠道與信任體系
6、 永不放棄對目標(biāo)公司控制
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