中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告〔2023〕 49 號(hào)



現(xiàn)公布《期貨市場(chǎng)持倉(cāng)管理暫行規(guī)定》，自公布之日起施行。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)　　　　 　

2023年7月31日　　





期貨市場(chǎng)持倉(cāng)管理暫行規(guī)定



第一章　總　　則



第一條　為規(guī)范期貨交易行為，加強(qiáng)期貨市場(chǎng)持倉(cāng)管理，防范因持倉(cāng)過(guò)度集中導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，根據(jù)《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《期貨和衍生品法》）、《期貨交易管理?xiàng)l例》、《期貨交易所管理辦法》、《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章，制定本規(guī)定。

第二條　本規(guī)定所稱(chēng)持倉(cāng)管理，包括持倉(cāng)限額、套期保值、大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告、持倉(cāng)合并等內(nèi)容。

第三條　期貨交易所、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者等相關(guān)市場(chǎng)參與者應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)定。

第四條　中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)）依法對(duì)期貨市場(chǎng)持倉(cāng)進(jìn)行監(jiān)督管理。

期貨交易所依照本規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則對(duì)期貨市場(chǎng)持倉(cāng)進(jìn)行自律管理。對(duì)于違反持倉(cāng)管理規(guī)定的行為，期貨交易所應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)規(guī)則中明確相應(yīng)的處理措施。

期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者應(yīng)當(dāng)遵守持倉(cāng)管理相關(guān)規(guī)定，依法合規(guī)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。



第二章　持倉(cāng)限額



第五條　持倉(cāng)限額，是指期貨交易所規(guī)定期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)或交易者在某一期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約或品種上持倉(cāng)的最大數(shù)量。

第六條　期貨交易所制定和調(diào)整持倉(cāng)限額，應(yīng)當(dāng)事前向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

第七條　期貨交易所制定持倉(cāng)限額，應(yīng)當(dāng)充分考慮期現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)集中度、可供交割量等因素。

對(duì)源于同一基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約，期貨交易所可以分別或聯(lián)合設(shè)置持倉(cāng)限額，可以同時(shí)設(shè)置品種持倉(cāng)限額。

對(duì)套利交易、做市交易，期貨交易所可以制定相應(yīng)的持倉(cāng)限額管理規(guī)定。

第八條　期貨交易所應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史持倉(cāng)規(guī)模、期現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展和運(yùn)行情況等，定期對(duì)持倉(cāng)限額進(jìn)行評(píng)估，原則上每個(gè)自然年度結(jié)束后開(kāi)展評(píng)估工作，并根據(jù)評(píng)估情況調(diào)整或維持持倉(cāng)限額。

期貨交易所可以結(jié)合期貨市場(chǎng)運(yùn)行情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整持倉(cāng)限額。

第九條　套期保值等期貨交易所認(rèn)定的以風(fēng)險(xiǎn)管理為目的的期貨交易活動(dòng)，可以申請(qǐng)持倉(cāng)限額豁免。

第十條　期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者應(yīng)當(dāng)有序建立、調(diào)整和了結(jié)期貨持倉(cāng)，不得采用不正當(dāng)手段規(guī)避持倉(cāng)限額管理。



第三章　套期保值



第十一條　期貨套期保值，是指交易者為管理因其資產(chǎn)、負(fù)債等價(jià)值變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)而達(dá)成的與上述資產(chǎn)、負(fù)債等基本吻合的期貨交易活動(dòng)。

第十二條　符合期貨交易所套期保值申請(qǐng)條件的交易者，可以向期貨交易所申請(qǐng)持倉(cāng)限額豁免。

期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照審慎原則，對(duì)交易者的持倉(cāng)限額豁免申請(qǐng)進(jìn)行套期保值持倉(cāng)額度審批。套期保值持倉(cāng)額度應(yīng)當(dāng)與交易者風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)規(guī)模、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承受度等相匹配。

第十三條　交易者申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ党謧}(cāng)額度，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）套期保值交易品種應(yīng)當(dāng)與其現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、負(fù)債等相同或密切相關(guān)；

（二）套期保值持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)用于管理其資產(chǎn)、負(fù)債等的價(jià)值變化風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)ζ滟Y產(chǎn)、負(fù)債等價(jià)值變化產(chǎn)生重大影響的風(fēng)險(xiǎn)；

（三）套期保值持倉(cāng)的建立、調(diào)整和了結(jié)應(yīng)當(dāng)與其資產(chǎn)、負(fù)債等相關(guān)的生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)緊密關(guān)聯(lián)且基本吻合，套期保值持倉(cāng)期限應(yīng)當(dāng)與其資產(chǎn)、負(fù)債等價(jià)值變化風(fēng)險(xiǎn)的存續(xù)期基本一致。

第十四條　期貨交易所應(yīng)當(dāng)明確套期保值管理各項(xiàng)規(guī)定，對(duì)申請(qǐng)條件、審批程序等進(jìn)行規(guī)范。

第十五條　期貨交易所可以根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行情況和交易者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的變化，對(duì)交易者的套期保值持倉(cāng)額度進(jìn)行調(diào)整。

第十六條　交易者不得以欺詐等方式獲得套期保值持倉(cāng)額度，不得濫用套期保值持倉(cāng)額度。



第四章　大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告



第十七條　大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告，是指期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)或交易者持倉(cāng)量達(dá)到期貨交易所規(guī)定報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則向其履行報(bào)告義務(wù)。

第十八條　期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告制度，對(duì)報(bào)告的標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)容、程序等進(jìn)行規(guī)范。

第十九條　期貨交易所應(yīng)當(dāng)制定期貨合約、標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約或品種的大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)并向市場(chǎng)公布，可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況調(diào)整報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

第二十條　期貨交易所應(yīng)當(dāng)明確大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告的具體內(nèi)容，可以要求交易者報(bào)送其參與境內(nèi)外期貨市場(chǎng)、場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)等相關(guān)情況。

第二十一條　期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和交易者應(yīng)當(dāng)保證所提供內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。

期貨交易所要求期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和交易者補(bǔ)充提供與其期貨交易活動(dòng)相關(guān)信息的，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和交易者應(yīng)當(dāng)予以配合。



第五章　持倉(cāng)合并



第二十二條　持倉(cāng)合并，是指期貨交易所對(duì)于符合特定情形的多個(gè)期貨賬戶(hù)的持倉(cāng)按其業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行合并計(jì)算，合并后的持倉(cāng)量不得超過(guò)期貨交易所規(guī)定的持倉(cāng)限額。

第二十三條　符合以下情形的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)對(duì)交易者持倉(cāng)進(jìn)行合并計(jì)算：

（一）同一交易者在不同期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)處開(kāi)立多個(gè)交易編碼的，應(yīng)當(dāng)將各同類(lèi)型交易編碼上的持倉(cāng)量合并計(jì)算；

（二）同一實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)組內(nèi)的各個(gè)賬戶(hù)，持倉(cāng)量應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算；

（三）期貨交易所認(rèn)定的其他情形。

期貨交易所依據(jù)本規(guī)定第二十三條第（三）項(xiàng)認(rèn)定其他持倉(cāng)合并情形的，應(yīng)當(dāng)建立健全相應(yīng)的持倉(cāng)合并豁免制度，明確申請(qǐng)持倉(cāng)合并豁免的具體要求，并向市場(chǎng)公開(kāi)。



第六章　法律責(zé)任



第二十四條　期貨交易所未按本規(guī)定第六條履行報(bào)告義務(wù)的，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第六十四條處罰。

第二十五條　期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者違反本規(guī)定第十條，通過(guò)出借賬戶(hù)或借用他人賬戶(hù)進(jìn)行交易的，根據(jù)《期貨和衍生品法》第一百二十八條處罰。

第二十六條　期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、交易者違反本規(guī)定第十條、第十六條構(gòu)成操縱的，根據(jù)《期貨和衍生品法》第一百二十五條處罰。

第二十七條　期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、交易者未按本規(guī)定第二十一條履行報(bào)告義務(wù)的，根據(jù)《期貨和衍生品法》第一百三十條處罰。期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)泄露、隱匿、偽造、篡改或毀損相關(guān)資料的，根據(jù)《期貨和衍生品法》第一百四十四條處罰。

第二十八條　境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)未按本規(guī)定第二十一條履行報(bào)告義務(wù)的，以及偽造、涂改或不按規(guī)定保存相關(guān)資料的，根據(jù)《境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法》第二十九條處罰。



第七章　附　　則



第二十九條　在中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他交易場(chǎng)所進(jìn)行期貨交易的，參照本規(guī)定執(zhí)行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第三十條　本規(guī)定自發(fā)布之日起實(shí)施。