國家發(fā)展和改革委員會 中國人民銀行 財政部等

關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng)業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金有關(guān)事項的通知



發(fā)改財金規(guī)〔2019〕1638號



各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市發(fā)展改革委、財政廳（局），中國人民銀行上�？偛�，各分行、營業(yè)管理部、省會（首府）城市中心支行、副省級城市中心支行，各銀保監(jiān)局，各證監(jiān)局，外匯局各省、自治區(qū)、直轄市分局、外匯管理部，深圳、大連、青島、廈門、寧波市分局，各有關(guān)市場機(jī)構(gòu)：

　　創(chuàng)業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡稱兩類基金）是實現(xiàn)技術(shù)、資本、人才、管理等創(chuàng)新要素與實體經(jīng)濟(jì)有效結(jié)合的投融資方式，是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要資本力量，對于保持補(bǔ)短板力度，持續(xù)激發(fā)民間投資活力意義重大。根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（國發(fā)〔2016〕53號）、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2018〕101號）等文件精神，為進(jìn)一步落實《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕106號，以下簡稱《指導(dǎo)意見》）中關(guān)于兩類基金有關(guān)規(guī)定另行制定的要求，現(xiàn)就《指導(dǎo)意見》中金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資兩類基金有關(guān)事項進(jìn)一步明確如下。

　　一、本通知所稱創(chuàng)業(yè)投資基金，是指向處于創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后，主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取資本增值收益的股權(quán)投資基金。適用本通知的創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)同時滿足以下條件：

　　（一）符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)展改革委2005年第39號令）或者《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會2014年第105號令）關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的有關(guān)規(guī)定，并按要求完成備案；

　�。ǘ�）基金投向符合產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等國家宏觀管理政策；

　�。ㄈ�）基金投資范圍限于未上市企業(yè)，但所投資企業(yè)上市后基金所持股份的未轉(zhuǎn)讓及其配售部分除外；

　�。ㄋ模┗�金運作不涉及債權(quán)融資，但依法發(fā)行債券提高投資能力的除外；

　�。ㄎ澹┗�金存續(xù)期限不短于7年；對基金份額不得進(jìn)行結(jié)構(gòu)化安排，但政府出資設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金作為優(yōu)先級的除外；

　�。�六）基金名稱體現(xiàn)“創(chuàng)業(yè)投資”字樣或基金合同和基金招募說明書中體現(xiàn)“創(chuàng)業(yè)投資”策略。

　　二、本通知所稱政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金，是指包含政府出資，主要投資于非公開交易企業(yè)股權(quán)的股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金。適用本通知的政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)同時滿足以下條件：

　�。ㄒ唬┲醒�、省級或計劃單列市人民政府（含所屬部門、直屬機(jī)構(gòu)）批復(fù)設(shè)立，且批復(fù)文件或其他文件中明確了政府出資的；政府認(rèn)繳出資比例不低于基金總規(guī)模的10%，其中，黨中央、國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的，政府認(rèn)繳出資比例不低于基金總規(guī)模的5%；

　�。ǘ�）符合《政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》（發(fā)改財金規(guī)〔2016〕2800號）和《政府投資基金暫行管理辦法》（財預(yù)〔2015〕210號）有關(guān)規(guī)定；

　�。ㄈ�）基金投向符合產(chǎn)業(yè)政策、投資政策等國家宏觀管理政策；

　�。ㄋ模┗�金運作不涉及新增地方政府隱性債務(wù)。

　　三、《指導(dǎo)意見》出臺前,金融機(jī)構(gòu)已與符合本通知規(guī)定要求的兩類基金簽訂的認(rèn)繳協(xié)議繼續(xù)有效。

　　四、對于《指導(dǎo)意見》出臺前已簽訂認(rèn)繳協(xié)議且符合本通知規(guī)定要求的兩類基金，過渡期內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品出資，但應(yīng)當(dāng)控制在存量產(chǎn)品整體規(guī)模內(nèi)，并有序壓縮遞減，防止過渡期結(jié)束時出現(xiàn)斷崖效應(yīng)；過渡期結(jié)束仍未到期的，經(jīng)金融監(jiān)管部門同意，采取適當(dāng)安排妥善處理。除黨中央、國務(wù)院另有規(guī)定外，《指導(dǎo)意見》出臺后新簽訂認(rèn)繳協(xié)議的兩類基金，涉及金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品出資的，應(yīng)嚴(yán)格按照《指導(dǎo)意見》有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　五、過渡期內(nèi)，對于投資方向限定于符合本通知規(guī)定要求的兩類基金的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，其管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理,在向投資者充分披露并提示產(chǎn)品投資性質(zhì)和投資風(fēng)險的前提下，可以將該產(chǎn)品整體視為合格投資者，不合并計算該產(chǎn)品的投資者人數(shù)。對金融機(jī)構(gòu)未充分履行告知義務(wù)的，金融監(jiān)管部門依法依規(guī)從嚴(yán)從重處罰。

　　六、符合本通知規(guī)定要求的兩類基金接受資產(chǎn)管理產(chǎn)品及其他私募投資基金投資時，該兩類基金不視為一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

　　七、各部門按照職責(zé)分工，對符合本通知規(guī)定要求的兩類基金和金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行本通知的情況加強(qiáng)監(jiān)管，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)。兩類基金應(yīng)在接受金融機(jī)構(gòu)發(fā)行老產(chǎn)品出資后15個工作日內(nèi)，將金融機(jī)構(gòu)出資及證明該基金符合本通知規(guī)定要求的相關(guān)材料報發(fā)展改革委，發(fā)展改革委及時將相關(guān)材料與財政部、人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局共享。發(fā)展改革、財政、證監(jiān)部門對兩類基金日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行老產(chǎn)品違規(guī)投資于不符合本通知規(guī)定要求的兩類基金的，應(yīng)及時通知金融管理部門。金融管理部門按照有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章和《指導(dǎo)意見》規(guī)定，采取適當(dāng)監(jiān)管措施或視情節(jié)對金融機(jī)構(gòu)作出行政處罰。



國家發(fā)展改革委

中國人民銀行

財　　政　　部

銀　保　監(jiān)　會

證　　監(jiān)　　會

外　　匯　　局

2019年10月19日