中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會辦公廳

中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托有關(guān)事項(xiàng)的通知

銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕144號



各銀保監(jiān)局，各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：

為進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司（以下簡稱保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）投資集合資金信托業(yè)務(wù)管理，規(guī)范投資行為，切實(shí)防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》等規(guī)定，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

一、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資集合資金信托，應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定和內(nèi)控要求,完善決策程序和授權(quán)機(jī)制,確定董事會或董事會授權(quán)機(jī)構(gòu)的決策權(quán)限及批準(zhǔn)權(quán)限。各項(xiàng)投資由董事會或者董事會授權(quán)機(jī)構(gòu)逐項(xiàng)決策，并形成書面決議。

二、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資集合資金信托，應(yīng)當(dāng)配備獨(dú)立的信托投資專業(yè)責(zé)任人，完善可追溯的責(zé)任追究機(jī)制，并向中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱銀保監(jiān)會）報(bào)告。信托投資專業(yè)責(zé)任人比照保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力專業(yè)責(zé)任人，納入風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人體系進(jìn)行監(jiān)管，對其資質(zhì)條件、權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任等要求，執(zhí)行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人的相關(guān)規(guī)定。

三、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)明確信托公司選擇標(biāo)準(zhǔn)，完善持續(xù)評價(jià)機(jī)制，并將執(zhí)行情況納入年度內(nèi)控審計(jì)。擔(dān)任受托人的信托公司應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

（一）具有完善的公司治理、良好的市場信譽(yù)和穩(wěn)定的投資業(yè)績，上年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于30億元人民幣；

（二）近一年公司及高級管理人員未發(fā)生重大刑事案件，未受監(jiān)管機(jī)構(gòu)重大行政處罰。

四、保險(xiǎn)資金投資的集合資金信托，基礎(chǔ)資產(chǎn)限于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)、非上市權(quán)益類資產(chǎn)以及銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)，投資方向應(yīng)當(dāng)符合國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和監(jiān)管政策。保險(xiǎn)資金不得投資基礎(chǔ)資產(chǎn)屬于國家及監(jiān)管部門明令禁止的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的資金信托，融資主體須承諾資金不用于國家及監(jiān)管部門明令禁止的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)。

五、對于基礎(chǔ)資產(chǎn)為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的集合資金信托，應(yīng)進(jìn)行外部信用評級，且信用等級不得低于符合條件的國內(nèi)信用評級機(jī)構(gòu)評定的AA級或者相當(dāng)于AA級的信用級別。

六、對于基礎(chǔ)資產(chǎn)為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的集合資金信托，應(yīng)當(dāng)確定有效的信用增級安排，并符合下列要求：

（一）信用增級方式與融資主體還款來源相互獨(dú)立。

（二）信用增級采用以下方式或其組合：

1.設(shè)置保證擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為本息全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保人信用等級不低于被擔(dān)保人信用等級，擔(dān)保行為履行全部合法程序，且同一擔(dān)保人全部對外擔(dān)保金額占其凈資產(chǎn)的比例不超過50%。由融資主體母公司或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保的，擔(dān)保人凈資產(chǎn)不得低于融資主體凈資產(chǎn)的1.5倍。

2.設(shè)置抵押或質(zhì)押擔(dān)保的，擔(dān)保財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰，質(zhì)押擔(dān)保辦理出質(zhì)登記，抵押擔(dān)保辦理抵押物登記，經(jīng)評估的擔(dān)保財(cái)產(chǎn)價(jià)值不低于待償還本息。

3.銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他合法有效的信用增級方式。

（三）不得由金融機(jī)構(gòu)提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔(dān)保、回購等代為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的承諾。

（四）融資主體信用等級為AAA級，且符合下列條件之一的，可免于信用增級：1.上年末凈資產(chǎn)不低于150億元；2.最近三年連續(xù)盈利；3.融資主體募投項(xiàng)目為經(jīng)國務(wù)院或國務(wù)院投資主管部門核準(zhǔn)的重大工程。

七、對于基礎(chǔ)資產(chǎn)為非上市權(quán)益類資產(chǎn)的集合資金信托，相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合保險(xiǎn)資金投資股權(quán)或不動產(chǎn)的監(jiān)管規(guī)定。

八、保險(xiǎn)資金投資集合資金信托，應(yīng)當(dāng)在信托合同中明確約定權(quán)責(zé)義務(wù)，禁止將資金信托作為通道。資金信托應(yīng)當(dāng)由受托人自主管理，并承擔(dān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、項(xiàng)目篩選、盡職調(diào)查、投資決策、實(shí)施及后續(xù)管理等主動管理責(zé)任。信托公司管理資金信托聘請第三方提供投資顧問服務(wù)的，應(yīng)遵守銀保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，不得將主動管理責(zé)任讓渡給投資顧問等第三方機(jī)構(gòu)，不得為保險(xiǎn)資金提供通道服務(wù)。

九、保險(xiǎn)資金不得投資單一資金信托，不得投資結(jié)構(gòu)化集合資金信托的劣后級受益權(quán)。

十、除信用等級為AAA級的集合資金信托外，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司或保險(xiǎn)公司投資同一集合資金信托的投資金額，不得高于該產(chǎn)品實(shí)收信托規(guī)模的50%，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司及其關(guān)聯(lián)方投資同一集合資金信托的投資金額，合計(jì)不得高于該產(chǎn)品實(shí)收信托規(guī)模的80%。

十一、保險(xiǎn)資金投資集合資金信托，不得發(fā)生涉及利益輸送、利益轉(zhuǎn)移等不當(dāng)交易行為，不得通過關(guān)聯(lián)交易或者其他方式侵害公司或者被保險(xiǎn)人利益。涉及關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)符合合規(guī)、誠信和公允的原則，不得偏離市場獨(dú)立第三方的價(jià)格或者交易條件，應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部審批機(jī)制和評估機(jī)制，并按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)進(jìn)行信息披露。

十二、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資集合資金信托，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)法律風(fēng)險(xiǎn)管理，由專業(yè)律師就投資行為、信托目的合法合規(guī)性以及投資者權(quán)益保護(hù)等內(nèi)容出具相關(guān)意見。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投后管理，制定后續(xù)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)處理預(yù)案;定期監(jiān)測融資主體和項(xiàng)目的經(jīng)營等情況;定期開展壓力測試和情景分析;形成內(nèi)部定期報(bào)告機(jī)制，全程跟蹤信托投資風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資集合資金信托出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)的，要積極采取應(yīng)對措施，維護(hù)保險(xiǎn)資金安全，并查找風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，制定整改方案，按規(guī)定及時(shí)向銀保監(jiān)會報(bào)告；對于履職盡責(zé)不力且違反銀保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信托投資專業(yè)責(zé)任人，銀保監(jiān)會將依法追究其責(zé)任。

十三、保險(xiǎn)資金投資的集合資金信托有個(gè)人投資者參與的，信托公司應(yīng)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，確保其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的原則，嚴(yán)禁誤導(dǎo)投資者購買風(fēng)險(xiǎn)等級高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級的資金信托。

十四、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資集合資金信托，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和信托公司應(yīng)當(dāng)按有關(guān)規(guī)定向銀保監(jiān)會指定的信息登記平臺報(bào)送信息，對于未及時(shí)、準(zhǔn)確、完整報(bào)送信息的，責(zé)令限期改正，逾期不改正的依法予以行政處罰。

十五、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資集合資金信托，存在以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)于投資后15個(gè)工作日內(nèi)向銀保監(jiān)會報(bào)告：

（一）未直接投向具體基礎(chǔ)資產(chǎn)，存在一層嵌套的；

（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及的不動產(chǎn)等項(xiàng)目不在直轄市、省會城市、計(jì)劃單列市等具有明顯區(qū)位優(yōu)勢的地域，且融資主體或者擔(dān)保主體信用等級低于AAA級；

（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬融資主體為縣級政府融資平臺,且融資主體或者擔(dān)保主體信用等級低于AAA級；

（四）信托公司或基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬融資主體與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；

（五）銀保監(jiān)會認(rèn)定的其他情形。

銀保監(jiān)會審核有關(guān)報(bào)告，認(rèn)為報(bào)告信息披露不完整、外部信用評級風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分、不能客觀反映投資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的，可以要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作出相應(yīng)調(diào)整。

十六、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)相關(guān)行業(yè)組織應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)行業(yè)自律管理，評估會員及其從業(yè)人員行為，同時(shí)對投資涉及的律師事務(wù)所、信用評級機(jī)構(gòu)等定期開展評估，對未能盡職履責(zé)且情節(jié)嚴(yán)重的，列入行業(yè)警示名單。

十七、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資集合資金信托的，由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司履行本通知規(guī)定的相關(guān)管理責(zé)任，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)符合保險(xiǎn)資金委托投資管理和投資金融產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。

十八、為維護(hù)市場穩(wěn)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資集合資金信托實(shí)行“新老劃斷”,確保平穩(wěn)過渡。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資分期發(fā)行產(chǎn)品的，可以繼續(xù)投資予以銜接，但新增投資的集合資金信托應(yīng)按照本通知執(zhí)行。

十九、上述事項(xiàng)自本通知發(fā)布之日起執(zhí)行�！蛾P(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2014〕38號）同時(shí)廢止。









中國銀保監(jiān)會辦公廳

2019年6月19日



(此件請各銀保監(jiān)局轉(zhuǎn)發(fā)至轄內(nèi)信托公司)

附：中國銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托有關(guān)事項(xiàng)的通知》

http://www.cbirc.gov.cn/chinese/newShouDoc/051BBB322CED45E2A077428FA8594A44.html